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北京时间3月19日凌晨，美股周三收跌，道指重挫逾760点创今年以来新低。美以对伊战争致油价飙升，美国最新经济数据显示通胀继续发酵，美联储主席言论加剧市场对通胀高企的担忧。道指、纳指、标普500指数均下跌，道指跌破关键技术水平。美联储维持利率不变，暗示今年仍有一次降息。批发通胀升温，PPI涨幅高于预期。国际油价上涨，市场担忧物价迅速上涨影响消费者。有分析认为当前处于波动性更大的时期，能源危机冲击通胀且经济增长放缓，将使美联储更难平衡目标。
周三美股成交额前20的公司中，英伟达收跌0.84%，其加大对AI推理架构公司Groq投资，预计2026 - 2027年LPU累计出货量达400 - 500万颗；美光科技收高0.01%，投资者看好其人工智能业务；特斯拉收跌1.63%，三星将为其生产高端人工智能芯片；闪迪收高4.65%，召开新品发布会推出创新存储方案。此外，微软正评估对亚马逊和OpenAI采取法律行动，争议源于亚马逊与OpenAI的合作；光通信板块多股大涨；台积电计划发债；英特尔将推两款新旗舰级CPU。[2]
周三，布伦特原油期货价格上涨近4%，突破每桶107美元，美国4月交割的WTI期货价格也有小幅上涨。以色列和伊朗对中东能源基础设施的威胁不断升级，以色列袭击了伊朗天然气加工设施，伊朗威胁袭击沙特、阿联酋和卡塔尔石油设施，此前还袭击了阿联酋能源基础设施，这将加剧供应中断。美联储主席称油价飙升短期内推高通胀，判断对美经济影响尚早。花旗预测布油未来几天涨至120美元，若设施遭袭、海峡关闭，二三季度均价或达130美元。此外，特朗普豁免《琼斯法案》以缓解美燃油价格。
周三，现货金在美联储公布政策决定后延续跌势，此前受美元走强及利率或长时间维持高位预期影响，触及逾一个月最低。现货金下跌2.9%，报每盎司4860.21美元。美元走强使黄金购买成本上升。美联储维持利率不变，称通胀高且未透露降息时间，预计今年再降息一次。美联储主席鲍威尔称因伊朗战争不确定性，预测带有试探性。独立交易员表示鲍威尔的鸽派信号不足以提振黄金。此外，2月美国生产者物价涨幅超预期，伊朗冲突持续，局势升级，其他贵金属也纷纷下跌。
欧洲股市抹去涨幅转跌，因伊朗能源设施遇袭推高油价，引发通胀担忧，交易员押注欧洲央行今年加息两次。斯托克欧洲600指数下跌0.8%，布伦特原油价格一度升至每桶109美元，伊朗将沙特等国能源资产列为报复目标。美国2月批发通胀环比意外加速，市场在美联储和欧洲央行宣布利率决议前关注价格压力。欧洲股市面临三年多来最糟月份，能源价格飙升引发通胀和增长担忧。个股方面，波洛莱、Diploma Plc上涨，HelloFresh SE、斯沃琪下跌。
当地时间3月11日，美联储维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变，维持今年降息一次预期，理事斯蒂芬·米兰投反对票，呼吁降息25个基点。利率决议删除劳动力市场企稳表述，预计2026 - 2027年各降息25个基点。会后声明小幅上调2026年经济增速与通胀预期。鲍威尔称通胀回落不及预期，否认美国经济处于滞胀，未设定既定政策路线。市场方面，美股收跌，布伦特油价突破107美元，金价、美短期国债下跌。分析人士看法不一，有人认为美联储发出“别担心”信号，有人认为其无视中东冲击等。
美联储发布联邦公开市场委员会政策声明，现有指标显示经济活动稳固扩张，就业增长低，失业率近几个月变化小，通胀仍较高。委员会力求实现充分就业和 2%的长期通胀目标，因中东局势等，经济前景不确定性高。为支持目标，决定维持联邦基金利率目标区间在 3.5%-3.75%，后续调整将评估数据、前景和风险平衡。评估货币政策立场时会监测后续信息，若现阻碍目标风险会酌情调整。多数委员赞成此次行动，斯蒂芬·米兰反对，主张下调利率 25 个基点。
美国2月生产者物价指数（PPI）环比涨幅达七个月来最大，受服务业及各类商品价格上涨推动。随着中东战争推高油价、关税转嫁效应持续，涨势或进一步加速。美联储结束政策会议维持利率不变，预计通胀攀升、失业率持稳且今年仅降息一次，金融市场预计12月或2027年1月重启降息。2月底美、以与伊朗战争致油价飙升，通胀影响预计下月显现。2月最终需求PPI环比急升0.7%，同比上涨3.4%。服务业、商品价格均上涨，股市下跌、美元与美债收益率上升，经济学家预计2月PCE物价指数上升。
1月海外持有的美国国债规模上升，总规模增加348亿美元至9.31万亿美元，数据反映净买卖及估值变动，彭博美国国债市场指数1月基本持平。此前12月该规模曾下降883亿美元，1月回升主要由英国和日本带动，加拿大持仓明显下降。日本持仓增加398亿美元至1.23万亿美元，英国增加293亿美元至8953亿美元，中国增加109亿美元至6944亿美元，比利时减少263亿美元至4510亿美元。欧盟整体持仓增加80亿美元，美国财长驳斥欧洲抛售美债猜测。
尽管受伊朗战争干扰，沙特石油出口量已恢复到正常水平一半以上，绕开霍尔木兹海峡的应急方案初见成效。沙特通过 1200 公里管道将原油改道至西部港口延布，还集结油轮船队驶向红海装载原油。追踪数据显示，过去五天延布原油发运量日均约 419 万桶，占战争爆发前沙特日出口量相当部分，远高于此前该港口运输水平。通常约五分之一石油经霍尔木兹海峡，因储存空间用尽，地区产油国减产，IEA 警告战争造成石油市场大规模供应干扰。目前，沙特红海沿岸油轮不断聚集。
白宫新闻秘书卡罗琳・莱维特称，特朗普已发布《琼斯法案》临时豁免令，以降低美国国内海上货物运输成本，应对能源价格上涨冲击。当前美国原油期货价格上涨，全国平均汽油零售价大幅攀升。《琼斯法案》的严苛要求推高了运输成本，此次豁免允许悬挂外国国旗的船舶在美国境内运输货物，有效期 60 天，覆盖原油、汽油等能源产品。这一举措可使墨西哥湾沿岸炼油厂产品更便捷运往东海岸。白宫正考虑系列措施应对中期选举前能源价格上涨。
俄罗斯计划为商船提供海军护航，加强对本国船只及“影子船队”的防护。普京高级助理尼古拉·帕特鲁舍夫在采访中表示，还打算在船上部署防护设备，考虑为悬挂俄国旗的船只配备武装护航人员。近期与俄相关船只卷入多起事件，应对西方打压航运行动的手段并非总是有效，若出现新威胁将制定额外措施。俄罗斯有航运安全保障体系，会检查外国船只。此外，克里姆林宫研究了美国海事计划，部分理念将用于俄造船立法，扩大本国海运贸易船队、减少对外国旗船只运输依赖是当务之急。
国际战略研究中心的Seth Jones称，在对伊朗发动最新打击前，美国关键远程及防御类弹药供应已处于低位，这或迫使美国减少对冲突的介入。他预计当前美国直接军事行动阶段仅持续几天或几周，因军事库存不足，且美伊都有理由推动局势降温。即便美国缩减介入，只要以色列认为必要，就会持续对伊朗实施阶段性打击。当前战争阶段结束或推动霍尔木兹海峡通航、油价回落，但油轮安全通行取决于与伊朗谈判。此外，北约海军参与护航主要是“分担风险”。
周三，卡塔尔国家石油巨头卡塔尔能源公司称，拉斯拉凡工业城遭导弹袭击后出现“广泛破坏”。此前卡塔尔内政部报告，伊朗袭击该地区引发火灾。应急小组迅速部署控制火灾，暂无人员伤亡，所有人员安全。卡塔尔谴责此次袭击，称是对国家安全的“直接威胁”，外交部指伊朗以其及邻国为目标是“不负责任的做法”。拉斯拉凡位于多哈以北80公里，是能源工业中心。此前伊朗国家媒体对多个石油设施发疏散警告，有知情人士称拉斯拉凡液化天然气设施正撤离。
美光科技在存储芯片价格飙升改善前景后，对当前季度给出乐观营收展望。该公司周三声明称，预计第三财季营收约335亿美元，高于分析师平均预期的237亿美元；剔除部分项目后，每股收益预计约19.15美元，也高于预期的11.29美元。因人工智能算力需求引发供应短缺，存储芯片价格大幅上扬，制造商将更多产能分配给高利润率订单，挤压其他存储产品供应并推高价格。报告发布后，美光科技股价周三盘后涨约1%，此前该股今年已涨62%，是费城半导体指数中表现最佳股票。
音乐公司贝塔斯曼音乐集团（BMG）在美国加利福尼亚州联邦法院起诉人工智能初创公司Anthropic，指控其在训练Claude聊天机器人的大型语言模型时，使用受版权保护的歌词，涉及滚石乐队、布鲁诺・马尔斯等歌手的热门歌曲，侵犯数百项版权。这是版权方起诉科技公司的最新案件，此前环球音乐集团等曾对Anthropic提起类似诉讼，该案仍在审理中。Anthropic去年曾以15亿美元与一批作家就AI训练版权诉讼达成和解。BMG列举493项涉嫌侵权案例，法定赔偿金依情况而定。两家公司暂未回应置评请求，人工智能公司主张合理使用受版权保护内容。
3月18日，小鹏P7带来星曜红等三款新外观色与引力红等两款新内饰色，新增5款轮毂，官方指导售价20.38万元起。新增Max、Ultra SE两大版本，Ultra及Ultra SE率先搭载第二代VLA，Max版支持后续升级。第二代VLA以L4为目标，在“安心丝滑、全场景能力、高效率”维度升级，助力智能驾驶走向大众。操控上，新增运动 + 模式，操控质感全面进阶；还搭载多种性能模式，一键切换Boost模式可实现20秒狂暴动力输出，配备模拟声浪。
英国石油公司确认安哥拉新天然气联盟（NGC）项目的基卢马气田已启动天然气生产。该气田初期产量预计为1.5亿标准立方英尺/日，2026年底将增至3.3亿标准立方英尺/日。NGC是安哥拉首个非伴生气开发项目，天然气经陆上处理厂处理后用于出口。Azule Energy为运营商，持有37.4%权益。2025年11月举行项目天然气处理厂落成典礼。这是Azule Energy一系列上游成功的最新成果，自2025年初已宣布四个油气发现，英国石油公司2025年也有多项发现和项目启动。
巴西国家石油公司将行使优先购买权，以4.5亿美元收购马来西亚国家石油公司在巴西两个海上油田持有的50%股份。交易完成后，该公司将持有Tartaruga Verde油田和Espadarte油田第三模块的全部股权，两油田日均产量约5.5万桶。此次收购可让巴西国家石油公司将Tartaruga Verde油田其他油井与新资产连接。此前，该公司于2025年11月有重要石油发现。另外，巴西石油公司Brava Energia曾宣布从Petronas收购股权，不过巴西国家石油公司行使了优先购买权。
埃尼公司取得两个战略里程碑。在安哥拉，其新天然气联盟项目中的基卢马油田首次产气，初期产量1.5亿立方英尺/日，预计2026年增至3.3亿立方英尺/日。天然气将在索约处理厂处理后供安哥拉LNG设施出口和国内使用。该项目由Azule Energy运营，在安哥拉上游领域作用核心。此外，埃尼获得90亿欧元（合97亿美元）五年期循环信贷安排，可延长两年，取代现有信贷额度，由28家银行支持，融资超额认购约40%，将增强其流动性并支持投资，凸显其专注扩大天然气供应。
华盛顿大学医学院研究发现，停用GLP - 1药物可能带来代价。研究对超33.3万名糖尿病患者跟踪三年，发现持续用药三年心血管风险降18%，停用六个月抵消大部分保护作用、风险增4%，中断两年风险升至22%。GLP - 1药物有诸多益处，但停药后心血管保护作用消失，且建立保护需数年，摧毁只需一半时间。该研究为停药影响提供大规模证据，还指出高停药率问题待解决。医疗人员和患者应明白需长期治疗，制药商也在努力开发减少副作用的新药。
美国股市周三下跌，美联储维持利率不变，指出伊朗战争为经济前景带来不确定性。标普 500 指数下跌 1.4%，为 2024 年 12 月以来最差决策日表现，必需消费品股领跌，亚马逊跌幅居前。以科技股为主的纳斯达克 100 指数也下跌 1.4%，VIX 指数徘徊在 25 附近。临近收盘，卡塔尔称天然气出口设施遭“严重破坏”。美联储主席鲍威尔表示能源价格上涨短期内推高通胀，但中东局势对美经济影响不明。数据显示 2 月批发通胀环比意外加速。收盘时，主要指数均下跌。
Apollo Global Management的Torsten Slok指出，美联储在决定维持利率不变时，“完全忽视”了市场面临的中东冲击。他表示，若霍尔木兹海峡长时间关闭，能源和油价或维持高位并产生连锁反应。不过，这种冲击要对美联储模型产生实质性影响，至少需持续一个季度，而美联储暗示预计该情况不会持续太久。此外，当被问及鲍威尔言论是否推动2年期美国国债收益率升至日内高点时，Slok给予肯定答复。
市场对美联储今年降息预期进一步减弱，12月政策会议对应的隔夜指数互换（OIS）利率升至3.52%，显示市场预计降息幅度为12个基点，意味着年底前降息25个基点的可能性约50%。美国国债现货市场上，短端延续跌势，2年期收益率升至盘中高点，日内上行约11个基点。这与周二收盘时交易员预计年内降息25个基点可能性为100%形成对比，该转变源于美联储主席鲍威尔宣布维持利率不变后的讲线日外盘头条：联储维持利率不变 米兰又投反对票 鲍威尔否认美国经济处于滞胀 特朗普临时豁免琼斯法案
昨夜今晨全球财经媒体关注的头条新闻包括：当地时间3月11日，美联储维持联邦基金利率目标区间不变，理事斯蒂芬·米兰投反对票呼吁降息；鲍威尔否认美国经济处于滞胀，称看到通胀持续进展才考虑降息。美国2月生产者物价涨幅超预期，中东战争或令通胀加速。特朗普临时豁免《琼斯法案》应对能源价格飙升。美光科技因存储芯片价格飙升，对当前季度给出乐观营收展望。沙特绕开霍尔木兹海峡，原油出口恢复超五成。专家称美国对伊朗的打击或仅持续几天或几周。
美联储官员维持利率不变，保持今年降息一次的预期中值，承认中东战争增加不确定性。主席鲍威尔称恢复降息需看到控通胀进展，尤其是商品通胀，但官员上调 2026 年通胀预期。讲线 指数下跌，国债收益率和美元走高。鲍威尔表示在司法部调查结束前无意辞去理事职务，未决定调查结案后是否离职。FOMC 以 11 比 1 决定维持利率区间，一人反对并呼吁降息。官员连续两次按兵不动，经济背景已变，投资者下调 2026 年降息预期但仍认为年底前有一次降息，政策制定者上调 2026 年增长预期。
美联储连续第二次会议按兵不动，声明指出中东局势对美国经济影响不确定。唯一反对票来自斯蒂芬·米兰，他主张降息 25 基点。点阵图中值显示今明两年各降息一次，2026 年预计降息决策者人数减少，官员上调通胀和经济增速预期中值。鲍威尔强调降通胀有进展才会降息，司法部调查结束前不离开美联储。此次议息会议连续第六次有分歧，表决 11 比 1。对比 3 月 18 日与 1 月 28 日声明，在失业率、中东局势、表决情况上有差异，也存在经济活动扩张等相同点。点阵图显示长期利率估计从 3%上调至 3.125% 。
美联储主席鲍威尔表示，打算留在央行直至美国司法部对美联储调查结束，这是他首次公开表明会继续担任美联储理事，其任期到 2028 年。他尚未决定调查结束后是否任满。美国司法部 1 月因大楼翻新成本超支调查发传票，鲍威尔称是因美联储拒绝顺从特朗普要求。本月初传票执行被阻，司法部将上诉。特朗普提名沃什接替鲍威尔，部分共和党人因调查阻挠。鲍威尔称若沃什确认推迟，他将任临时主席，且有资格领导委员会影响货币政策。美联储周三维持利率不变。
周三美国国债遭遇抛压，短债领跌。美联储以11比1的票数维持利率不变，上调经济增长预测，点阵图显示年底前仍有一次降息。美联储主席鲍威尔表示通胀取得进展前不降息，不排除未来加息可能。尾盘收益率曲线个基点，呈熊市趋平走势。市场将鲍威尔发言解读为偏，推动短端收益率上行。隔夜指数掉期显示市场预计年底前降息约16个基点，首次25个基点降息预期推迟到2027年6月。新闻发布会期间油价走高也使国债收益率面临上行压力，并列出各期限国债收益率及利差情况。
摩根资产管理的Bob Michele称，在伊朗战争推高油价、加剧地缘政治风险时，美联储向市场发出“无需担心”信号。美联储周三维持利率不变后，Michele接受采访表示经济正受“些许短期通胀冲击”，这或助于加快增长，他对该决定感到“吃惊”。虽美联储传达无需担心的态度，但Michele并不认同，认为会影响通胀和劳动力市场。前美联储副主席Richard Clarida表示，美联储需一个“暂时性”同义词描述通胀压力，他认为没人知晓高通胀持续时间，还称美联储立场“鸽派”“有建设性”，通胀前景或受地缘政治风险影响。
美联储似准备暂时忽略美以与伊朗战争引发的石油危机。虽其通常不理会波动大的能源市场，但主席鲍威尔称能源成本持续走高会推高物价、抑制美国经济增长。他指出美国经历关税、疫情冲击后，又面临一定规模和时长的能源冲击，人们担心其影响通胀预期。伊朗切断霍尔木兹海峡油轮运输后，美石油期货价格今年飙升67%，汽柴油零售价大幅上涨。有策略师表示，不应夸大美联储忽略能源价格的倾向，若油价维持现状，家庭压力增大，通胀预期走高，政策困境将加剧。
中东战争急剧升级，伊朗称美以空袭其位于波斯湾的南帕尔斯天然气田，能源资产再成打击目标。消息传出后，油价飙升，投资者担忧全球油气供应风险。若消息证实，这是2月28日战争爆发以来，美以首次攻击伊朗上游油气设施，德黑兰展开报复，金融和能源市场陷入混乱。此外，伊朗国安事务负责人阿里·拉里贾尼、巴斯基准军事组织负责人戈拉姆礼萨·苏莱曼尼，军方放话复仇，以色列称伊朗情报部长也遭清除。受气田遇袭影响，欧洲天然气期货收复部分失地，布伦特原油合约一度上涨。
尽管伊朗战争致油价飙升，美联储仍预计今年降息一次。央行“点阵图”显示19位匿名委员预期，2026年底联邦基金利率预估中值为3.4%，与去年底相同。周三美联储维持利率不变。市场年初预计2026年有两次25个基点降息，但因通胀升温数据，该预期在近几周推后。美联储经济预测摘要显示，2026年个人消费支出通胀预测升至2.7%，核心通胀预测从2.5%升至2.7%，不过实际GDP预测从12月的2.3%升至2.4%。
美联储官员按兵不动，维持今年降息一次的预期中值，承认中东战争增加不确定性。联邦公开市场委员会以11比1的投票结果，将基准联邦基金利率维持在3.5%-3.75%区间，理事斯蒂芬·米兰呼吁降息25个基点。这是连续第二次维持利率不变，尽管经济背景已变。2月疲软非农报告及美以对伊朗袭击使劳动力市场前景蒙阴、油价飙升威胁通胀。投资者下调2026年降息预期，但仍认为年底前会有一次降息。官员继续预计今明两年各降息25个基点，上调今年经济增长和通胀预期。
因伊朗能源设施遭袭，人们担忧通胀冲击长期化，货币市场提高对欧洲央行和英国央行加息押注，德国国债和英国国债收益率曲线月以来最高。德、英、法2年期国债跑输美债，收益率涨6 - 7个基点。债券市场开盘走强后因伊朗能源资产遭袭、油气价格飙升下跌，布油一度涨6.3%，欧洲天然气基准价一度涨9.3%。虽预期欧英央行周四维持利率不变，但交易员加大2026年收紧政策押注，货币市场消化欧央行年中前后加息预期，英央行年底前加息可能性略低于90%，还给出了部分国债收益率及期货变化情况。
