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　　国货美妆头部玩家正进一步拉大差距。近日，华熙生物科技股份有限公司（以下简称“华熙生物”）发布2024年第三季度财报。华熙生物三季度实现营业收入为10.64亿元同比下降7.14%；归母净利润为2025.8万元，同比大降77.44%。前三季度，华熙生物总收入为38.7亿元，同比下降8.21%；归母净利润3.6亿元，同比下降29.62%。今年以来，华熙生物归母净利润已经连续三个季度下滑，单季度营收在第三季度跌至最低。资本远比市场敏感，就在财报发布前的一个月，华熙生物的大股东国寿成达决定减持股份。昔日的“玻尿酸之王”，能否扛得住变革期的阵痛？

　　浦银国际最新发布的研报显示，功能性护肤品业务条线和管理架构的调整尚未完成，令公司三季度收入负增长7.1%，又因管理咨询费以及中后台费用提升等使管理费用率大幅提升，造成归母净利润同比下降77% 。研报认为，华熙生物的业务和管理架构调整仍需要较长时间来落实，并根据公司的业绩情况，下调华熙生物2024E-2026E的盈利预测，但由于化妆品行业估值中枢的上移，上调目标价至人民币62.1元， 维持华熙生物“持有”评级。