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在外部市场需求明显不足的背景下，作为国货美妆领军企业的上海家化联合股份有限公司（以下简称：上海家化），近日披露了2024年三季报。数据显示，上海家化前三季度实现营业收入44.77亿元，同比下降12.07%，归母净利润1.63亿元，同比下降58.72%。上海家化营收、利润均承压，除外部需求不足外，主要是因为公司正处于全面深化改革的阵痛期，但公司国内自身业务下降有限，海外业务也在逐季改善。此外，公司期末存货同比下降20.36%、应收账款同比下降27.14%、1-9月经营性现金流同比增长28.6%，经营质量获得较大的改善，也进一步反应了公司基本面没有发生改变，这也是笔者仍旧看好上海家化的原因。作为国货消费品的一面大旗，上海家化显现出了改革韧性，为后续实现更高质量的发展打下了基础。
在品牌建设上，六神、玉泽两大核心品牌表现可圈可点。六神在年轻人中强化清凉舒爽心智的同时加快线电商GMV实现双位数增长，其中，7月启动的第三届六神“清凉节”有效曝光量超4亿，有效互动量575万，新增粉丝数同比增长10%，当月抖音旗舰店GMV同比实现三位数，营销转化率加强。玉泽进一步夯实敏感皮肤护理医研共创基石，大力加强专业皮肤科研领域投入并打造和全国重点三甲医院医研合作优势：玉泽积雪草面膜临床数据获国际SCI期刊发布；玉泽大分子防晒率先开展中国首个关于防晒产品中防晒剂在体内暴露的人体安全性临床研究；玉泽首席科学家蔄茂强教授获评全球top 2%科学家荣誉。此外，上海家化持续加强科研能力建设，以产品力和研发力筑底品牌力。前三季度，上海家化新增申请108项专利，同比增长71%；新参与修制定国家、行业及团体标准18项；发布13篇影响因子平均在6左右的外文期刊，利用“AI+数字化”技术建立了完整的中国特色植物的研发和应用方法论，并提交了首个新原料的备案。
