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　　我们认为，近期市场波动明显加剧，沪指3200点失而复得，其主要是对节前以及十一假期期间过度高涨的投资者情绪有所降温。不过当下市场较前期低迷的市场已出现根本性逆转，有望驱动市场中长期趋势向上。一方面是政策阀门打开，决策层对于经济民生的重视度以及优先级提升。另一方面是资本市场投融资两端失衡、增量资金不足的现状有望得到改善，央行创设两项新货币政策工具、证监会印发推动长期资金入市的指导意见，从政策端驱动增量资金入市。上周六国务院新闻发布会上，财政部表述积极，补足了本轮政策刺激最后一块短板，并且随着货币+财政的双管齐下，经济活力修复以及通胀预期回升概率提升。

　　今日需重点关注的是，上午10时将举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍“促进房地产市场平稳健康发展有关情况”，并答记者问。9月下旬以来，有关地产政策组合拳精准有力，有效回应市场关切。专项债供需两侧共同发力，财政支持政策有望落实，四季度房地产表现值得期待。总体来看，在万亿成交水平下市场仍存在结构性机会，不过短期靠情绪快速反弹的第一阶段阶段已经结束。接下来具备基本面以及硬核逻辑的公司或逐步展现优势，操作上投资者需注意高抛低吸把握节奏。